Les analystes de Commerzbank ont indiqué que le cuivre avait surperformé les autres métaux de base cette semaine, soutenu par une amélioration du climat économique liée au détroit d'Ormuz, ainsi que par les problèmes persistants du secteur minier mondial.

Les analystes ont expliqué que les prix du cuivre au London Metal Exchange ont augmenté d'environ 5 % cette semaine, surpassant largement ceux des autres métaux industriels.

Ils ont noté qu'une partie de cette hausse était due à l'amélioration des perspectives concernant une réouverture rapide du détroit d'Ormuz, ce qui réduit les risques d'un ralentissement marqué de l'économie mondiale et donc d'une demande plus faible de cuivre.

Le rapport ajoute que la réouverture du détroit pourrait également contribuer à atténuer la pénurie d'acide sulfurique, ce qui pourrait avoir un effet positif sur la production de cuivre.

En ce qui concerne l'offre, les données ont montré que la production de minerai de cuivre du Chili a atteint 434 300 tonnes en mars, après avoir enregistré son niveau le plus bas en neuf ans à 378 300 tonnes en février.

Toutefois, par rapport à la même période de l'année dernière, le recul annuel de la production s'est accéléré à 9 %, contre une baisse de 4,9 % enregistrée en février.

Les analystes de la banque ont également souligné les risques persistants liés à la production en Indonésie, où la mine de Grasberg ne fonctionne qu'à 40 % à 50 % de sa capacité.

Le rapport souligne que ces développements démontrent une fois de plus que le maillon faible de la production mondiale de cuivre reste l'exploitation minière et la production de minerai de cuivre.

Bien que l'International Copper Study Group s'attende à une hausse de 1,6 % de la production minière cette année, les analystes de Commerzbank ont mis en garde contre le risque de négliger ces prévisions, soulignant qu'elles pourraient avoir un impact direct sur la production et les prix mondiaux du cuivre.

Le Bitcoin s'est négocié près de niveaux de résistance clés le 5 mai, tandis que les traders surveillaient les données on-chain, les flux d'ETF Bitcoin au comptant et la structure globale du marché pour déceler des signes indiquant que le récent déclin pourrait toucher à sa fin.

Premier test d'un signal de plancher pour le Bitcoin

Le Bitcoin s'échangeait aux alentours de 80 870 dollars, tandis que les analystes de marché se concentraient sur un ensemble de niveaux de « prix réalisés » situés au-dessus du prix actuel du marché.

Ces niveaux sont désormais considérés comme des zones critiques susceptibles de déterminer si le marché a réussi à former un plancher après des mois de pression.

Les données publiées par le cabinet d'analyse « IT Tech » montrent que les investisseurs de trois périodes différentes restent en situation de perte.

Le premier groupe comprend les acheteurs de Bitcoin des trois à six derniers mois, dont le prix d'achat moyen réalisé s'élève à 88 880 $, désormais considéré comme le premier niveau de résistance majeur au-dessus du marché.

Le deuxième groupe, composé d'investisseurs ayant acheté il y a entre 12 et 18 mois, a un prix d'achat moyen proche de 93 450 $.

La zone de pression la plus importante se situe encore plus haut, les investisseurs ayant acheté il y a entre six et douze mois détenant un prix de réalisation moyen de 111 850 $, soit environ 29 % au-dessus du cours actuel.

Ces niveaux sont importants car de nombreux traders ayant acheté lors des précédentes hausses pourraient chercher à se retirer une fois que les prix reviendront à leurs niveaux d'entrée, créant ainsi une pression à la vente importante sur le marché lors de toute tentative de reprise.

Selon « IT Tech », la confirmation d'un véritable plancher de marché nécessite que le Bitcoin repasse au niveau des 88 880 $ et se maintienne au-dessus.

Il a expliqué qu'une percée temporaire ne suffirait pas, car les traders veulent voir les acheteurs maintenir leur force au-dessus de ce niveau avant de considérer que la correction est définitivement terminée.

Pour l'instant, les analystes estiment que toute hausse entre 85 000 et 88 000 dollars pourrait continuer d'attirer la pression à la vente de la part d'investisseurs cherchant à se désengager sans perte, ce qui maintiendrait la prudence du marché malgré une amélioration du sentiment général.

Dans le même temps, certains analystes techniques estiment que la structure du marché a déjà commencé à évoluer positivement.

Le trader « CW » a déclaré que le Bitcoin avait réussi un nouveau test après être sorti d'une figure de convergence, ajoutant que les cycles précédents avaient montré un comportement similaire avant le début de nouvelles hausses.

La configuration de convergence soutient la dynamique haussière.

Les analystes techniques se concentrent également sur les mouvements de liquidité et la structure de rupture, alors que le Bitcoin tente de se redresser après ses récents plus bas.

L'analyste de marché « Ali Charts » a déclaré que le Bitcoin semble avoir éliminé une grande partie de la liquidité des positions courtes entre 80 000 $ et 84 000 $.

Cela pourrait contribuer à réduire la pression à la vente exercée par les traders qui avaient parié sur de nouvelles baisses lors de la récente correction.

Selon l'analyse, les prochaines zones de liquidité majeures se situent désormais en dessous des prix actuels, à 75 000 $, 73 000 $ et 70 000 $.

Plus de 55 millions de dollars de liquidités sont concentrés autour de ces niveaux, créant deux scénarios de marché possibles.

Si le Bitcoin parvient à maintenir son support actuel et à franchir la barre des 88 000 $, les traders pourraient y voir la confirmation que le marché est reparti vers une tendance haussière.

Toutefois, si les prix ne parviennent pas à se maintenir aux niveaux actuels, le Bitcoin pourrait à nouveau chuter vers des zones de liquidité inférieures, où les acheteurs pourraient tenter une fois de plus de défendre les niveaux de support.

Les flux d'ETF Bitcoin stimulent le sentiment du marché

Les flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant ont continué de soutenir la confiance du marché cette semaine.

Les données publiées par « Wu Blockchain » ont montré que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes de 46,33 millions de dollars le 6 mai, marquant ainsi le cinquième jour consécutif d'entrées positives.

Les ETF Ethereum au comptant ont également continué d'enregistrer des flux positifs, attirant 11,57 millions de dollars de nouveaux investissements au cours de la même période.

Les investisseurs suivent de près les flux d'ETF de cryptomonnaies car ils reflètent la demande institutionnelle qui entre sur le marché par le biais de produits d'investissement réglementés.

Des entrées de capitaux positives consécutives contribuent souvent à améliorer le sentiment du marché, notamment en période d'incertitude quant à l'évolution des prix.

Bien que la demande d'ETF à elle seule ne suffise peut-être pas à propulser le Bitcoin au-dessus des principaux niveaux de résistance, des flux entrants continus peuvent néanmoins apporter un soutien pendant les phases de consolidation.

Pour l'instant, les traders restent concentrés sur le niveau des 88 000 $, car une cassure nette et des échanges soutenus au-dessus de ce niveau pourraient renforcer les paris selon lesquels le marché a réussi à former un plancher de prix.

En attendant, les analystes estiment que la prudence reste de mise malgré l'amélioration des signaux positifs.

Les prix du pétrole ont effacé leurs gains initiaux vendredi, au lendemain de la reprise des combats près du détroit d'Ormuz qui a soulevé de nouvelles questions quant à l'avenir du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 22 cents pour atteindre 100,28 dollars le baril à 9h47 GMT, après avoir grimpé jusqu'à 3 % plus tôt dans la journée.

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate américain a également augmenté de 5 cents pour atteindre 94,86 dollars le baril.

Malgré ces gains limités, les deux pétroles bruts de référence restent sur la voie de pertes hebdomadaires supérieures à 7 %.

Le Golfe a été le théâtre d'affrontements entre les forces américaines et iraniennes, tandis que les Émirats arabes unis ont subi de nouvelles attaques, Washington attendant la réponse de Téhéran à une proposition américaine visant à mettre fin au conflit, qui a débuté par des frappes aériennes conjointes américano-israéliennes contre l'Iran le 28 février.

Plus tard, le président américain Donald Trump a déclaré aux journalistes que le cessez-le-feu restait en vigueur, tentant ainsi de minimiser les derniers échanges de tirs.

John Evans, analyste chez PVM Oil Associates, a déclaré : « De nombreuses questions importantes restent en suspens, notamment la rapidité avec laquelle les approvisionnements en provenance des pays du Golfe pourront se rétablir, l'état des stocks à l'approche de la haute saison de l'essence et la nature des sanctions après tout accord. »

Il a ajouté : « Mais aucun de ces problèmes ne peut être résolu avant qu'un règlement durable des hostilités ne soit trouvé. »

Vandana Hari, fondatrice de la société d'analyse du marché pétrolier Vanda Insights, a déclaré : « L'administration américaine continue de surmédiatiser les perspectives de désescalade, tandis que les marchés optimistes adhèrent à ce discours. »

Elle a ajouté : « Ce qui est intéressant, c'est que chaque rebond des prix est progressif et incomplet, ce qui rend ces mouvements trompeurs en quelque sorte efficaces. »

Par ailleurs, Reuters a rapporté jeudi que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine enquête sur des transactions pétrolières d'une valeur de 7 milliards de dollars effectuées avant les annonces majeures de Trump concernant la guerre contre l'Iran.

Reuters a expliqué que la plupart de ces transactions étaient des positions courtes — des paris sur la baisse des prix — et qu'elles avaient été exécutées sur l'Intercontinental Exchange et le Chicago Mercantile Exchange avant les déclarations de Trump concernant le report des attaques, l'annonce d'un cessez-le-feu ou d'autres changements dans la politique américaine envers l'Iran, autant d'éléments qui ont contribué par la suite à la baisse des prix du pétrole.

Le dollar américain a légèrement baissé vendredi après de nouveaux affrontements entre les États-Unis et l'Iran, malgré la confirmation par le président américain Donald Trump du maintien du cessez-le-feu.

Depuis l'entrée en vigueur du cessez-le-feu le 7 avril, les deux camps échangent des tirs sporadiques, l'Iran ciblant des positions dans les pays du Golfe, notamment aux Émirats arabes unis.

Alors que les prix du pétrole n'augmentent que légèrement, les investisseurs restent prudemment optimistes quant à la possibilité d'un règlement rapide du conflit, dans un contexte de trêve largement fragile et d'informations indiquant que les pourparlers entre Washington et Téhéran se poursuivent.

Les analystes ont noté que le positionnement des investisseurs sur les marchés des changes est revenu à ses moyennes historiques et ne soutient plus le dollar aussi fortement qu'il y a quelques semaines.

Francesco Pesole, stratégiste en devises chez ING, a déclaré : « L’espoir des traders misant sur des actifs à haut risque demeure que la Chine fasse pression sur les États-Unis pour qu’ils parviennent à une forme d’accord dans le Golfe avant le sommet Trump-Xi prévu les 14 et 15 mai. »

Il a ajouté que « les perspectives pour le dollar apparaissent désormais clairement à double tranchant, les réactions du marché boursier pouvant avoir un impact plus important sur la devise américaine que les fluctuations des prix du pétrole. »

Les actions européennes ont reculé, tandis que les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé de 0,30 % après la chute de 0,38 % de l'indice S&P 500 jeudi.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises majeures, a reculé de 0,14 % à 98,195 points après avoir atteint 97,623 points en début de semaine, son niveau le plus bas depuis le 27 février, la veille du déclenchement de la guerre.

Suite à la hausse des prix du pétrole consécutive à la fermeture effective du détroit d'Ormuz par l'Iran, les investisseurs se sont précipités vers le dollar, considéré comme une valeur refuge, tout en vendant les devises des économies dépendantes du pétrole, telles que le Japon et les pays de la zone euro.

Les marchés attendent également la publication, plus tard dans la journée, du rapport américain sur l'emploi non agricole. Selon Pesole, il faudrait peut-être « un chiffre exceptionnel, notamment un chiffre particulièrement faible, pour provoquer une réelle variation de la volatilité du dollar ».

L'euro a progressé de 0,16 % pour atteindre 1,1743 dollar, s'orientant vers une fin de semaine en légère hausse.

Le yen soutenu par les risques d'intervention

Les cambistes sont restés concentrés sur le yen japonais suite aux récentes interventions et aux avertissements verbaux de Tokyo, qui ont limité les fortes baisses de la devise japonaise. Le yen est resté quasiment stable à 156,85 contre le dollar, en passe de terminer la semaine relativement inchangé.

Le principal diplomate japonais en matière de devises a déclaré jeudi que Tokyo ne fait face à aucune restriction quant au nombre d'interventions qu'il peut effectuer sur les marchés des changes et qu'il reste en contact quotidien avec les autorités américaines, ce qui témoigne de la détermination du gouvernement japonais à défendre le yen.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré : « L'intervention japonaise, dans le contexte actuel de hausse des prix et des rendements de l'énergie, ne peut agir que comme une ceinture de sécurité ralentissant la chute du yen, mais elle ne peut pas le sauver complètement. »

Il a ajouté que, sauf changement des conditions économiques et techniques, le yen continuera probablement de mettre à l'épreuve la volonté de la Banque du Japon d'intervenir.

En Grande-Bretagne, la livre sterling s'est appréciée vendredi face à l'euro et au dollar, après que les résultats des élections locales ont jusqu'à présent confirmé les prévisions selon lesquelles le Parti travailliste subirait des pertes importantes, incitant les investisseurs à se concentrer sur l'avenir du Premier ministre britannique Keir Starmer.

La livre sterling a progressé de 0,26 % pour atteindre 1,3584 dollar.

Le dollar australien a également progressé à 0,7221 $, tandis que le dollar néo-zélandais s'échangeait à 0,5943 $, les deux devises se dirigeant vers des gains hebdomadaires soutenus par une amélioration de l'appétit pour le risque ces derniers jours.